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外资持股看重业绩。对外资的传统认知是普遍偏好消费股，我们本次路演沟通进一步印证外资进入A股消费白马并不是唯一的选择，他们对科技、制造业龙头也很感兴趣。外资投资我国股市主要是两个渠道，一是QFII /RQFII 制度，二是沪深股通。首先分析时间更久的QFII 2004年以来持仓情况，QFII在05-09年、12年以后分别加大了对金融和消费配置，背后是这两段时间金融、消费基本面业绩向好，详见《外资对风格影响多大？-20190729》。分析陆港通北上资金持股特征，截至1/17，北上资金持仓前五大行业是典型的消费、金融行业：食品饮料市值占比16.7%、家电11.5%、医药9.9%、银行9.5%、非银8.4%，但紧随其后的包括电子6.0%、交运3.4%、房地产3.3%、机械3.0%。外资持股并非简单的看行业，最重要的还是业绩，科技和制造业龙头公司业绩持续向好也会吸引外资流入，科技龙头如广联达，截至1/16外资持股占总市值比重达14.2%（19Q3 ROE-TTM9.7%）、汇川技术11.6%（16.1%）、大族激光10.8%（7.8%），制造业龙头如海螺水泥10.8%（28.3%）、东方雨虹10.0%（23.6%）、三一重工7.5%（28.1%）。动态视角看外资持股与业绩相关性也很强，统计2019年至今陆港通北上资金每月流入前五大行业，发现11月以来科技板块持续进入外资重仓买入行列：11月电子位居北上资金买入额第一，12月传媒位居北上资金买入额第五、1月初至今（1/17）计算机位居北上资金买入额第三，这背后的逻辑是科技股业绩向好。我们发现电子扣非归母净利润累计同比从18Q4低点-28.5%升至19Q2的-6.1%、19Q3的10.7%，传媒从18Q4低点-233.7%升至19Q2的-16.5%、19Q3的-2.7%，计算机从18Q4低点-75.9%升至19Q2的-20.3%、19Q3的-11.8%，科技（TMT）从18Q4低点-233.7%升至19Q2的-16.5%、19Q3的-2.7%，三季度科技行业业绩开始出现好转迹象。

棚改分为货币化安置和实物安置两种。2015年6月国务院颁布《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关工作的意见》，棚改补偿模式由实物货币安置并重转向货币安置优先。棚改货币化安置是指政府直接以货币的形式补偿被拆迁棚户区居民，而后居民再到商品房市场上购置住房。因为违规操作，产生了很多拆二代，有的甚至身家过亿，这也炒热了三四线城市的房价。

针对职工的要求，昨日，西安市商务局回复，针对反映西安解放百货大楼股份有限公司停缴职工医疗保险导致职工生病不能正常就医，拖欠职工养老金，6200万国有股权转让收入专项资金被违规转移等问题，经西安市商务局1月13日晚协调，答复如下：一是西安市商务局敦促圣高公司本月底前必须补缴职工医疗保险金。二是对部分职工重大疾病就医，由解放百货大楼先行垫付部分费用，事后再办理报销手续。三是西安解放大楼服务公司立即追回违规转移的国有股权转让收入专项资金。四是圣高公司如不配合或不按时解决，将通过司法途径解决。（华商报记者 佘晖 摄影 佘樱）

但是，庞大的用户群只赢得了不到4%的付费率。根据此前的招股书显示，2018年第二季度TME总月活数据超过8亿人。其中，在线音乐服务板块，盈利模式主要为付费订阅、数字专辑，付费用户从2017年第二季度的约1660万人增长到2018年第二季度的2330万人，同比增长40.36%，付费率为3.6%。从媒体公布的最新招股书显示，到第三季度，付费用户有所增长，达2490万，付费率微升至3.8%。

2.3、 利率债利差截至12月21日，各期限利差均有下跌。与上周五相比，10Y-1Y利差缩小23.14BP，10Y-5Y利差收窄2.52BP，10Y-7Y利差收窄1.62BP。国开债隐含税率持续背离。截止12月21日，5年期国债、国开债利差为58.99BP，5年期国开债隐含税率收窄0.16个百分点。10年期国债、国开债利差为42.59BP，10年期国开债隐含税率收窄0.02个百分点。

2016年2月22日至2017年6月21日，在深圳证券交易所趋同交易股票共21只，占“钟某玲”账户在深圳证券交易所交易股票数量的46.67%，趋同交易金额为16，697.62万元，占“钟某玲”证券账户在深圳证券交易所成交金额的48.82%，趋同交易股票亏损210.21万元。